Золото на финансовом рынке: способы участия и ключевые особенности инструмента

Золото на протяжении столетий воспринималось как один из способов сохранения ценности. На современном финансовом рынке существуют различные форматы работы с этим металлом — от физического приобретения слитков до биржевых инструментов. Разобраться в особенностях каждого из них полезно тем, кто изучает возможности товарного сегмента рынка.

Как формируется цена золота

Мировые цены на золото формируются на международных товарных рынках — прежде всего на Лондонском рынке драгоценных металлов (LBMA) и на Чикагской товарной бирже (COMEX). Цена выражается в долларах США за тройскую унцию (31,1 г) и меняется в режиме реального времени в течение торговых сессий.

На динамику золота влияет широкий спектр факторов: уровень процентных ставок в мировой экономике, курс доллара США, геополитическая напряжённость, спрос со стороны центральных банков, а также промышленное и ювелирное потребление. Для российских участников рынка дополнительным фактором является обменный курс рубля.

Физическое золото: слитки и монеты

Наиболее прямым способом работы с золотом является приобретение физического металла — мерных слитков или инвестиционных монет. В России физические лица вправе приобретать золото в банках, имеющих соответствующую лицензию. Сейчас НДС при продаже золотых слитков физическим лицам отменён.

Основные сложности физического владения металлом связаны с хранением (необходимость обеспечить сохранность) и ликвидностью (при продаже банк устанавливает цену выкупа, которая может отличаться от текущей рыночной котировки). Слитки также требуют надлежащей сертификации для подтверждения подлинности.

Биржевые инструменты с привязкой к золоту

На Московской бирже доступен ряд инструментов, стоимость которых привязана к ценам на золото. К ним относятся фьючерсные контракты на золото, а также биржевые паевые инвестиционные фонды (БПИФ) с соответствующей инвестиционной стратегией.

Фьючерс — это срочный контракт, по которому стороны договариваются о поставке или расчёте по определённой цене в будущую дату. Фьючерсы на золото позволяют получить рыночную экспозицию на металл без физического владения им, однако являются сложным инструментом с высоким уровнем риска и требуют соответствующего опыта.

Паевые фонды с экспозицией на золото

Один из доступных вариантов участия в динамике золота через организованный рынок — паевые инвестиционные фонды, портфель которых формируется из активов, привязанных к стоимости металла. Управляющая компания формирует такой портфель и управляет им в соответствии с инвестиционной декларацией.

УК ПСБ управляет фондом, ориентированным на инвестиции в золото. Актуальная информация об условиях участия, составе активов и стоимости пая размещена на официальном сайте управляющей компании.

Важно понимать: инвестиции в такие фонды не застрахованы государством. Стоимость пая определяется рыночной динамикой активов в портфеле и может снижаться. Прошлые результаты управления фондом не являются гарантией будущей динамики стоимости пая.

Обезличенные металлические счета

Ещё один способ работы с золотом — обезличенные металлические счета (ОМС). На таком счёте учитывается не конкретный слиток, а количество граммов металла в обезличенной форме. Движение средств на ОМС привязано к динамике учётной цены металла, которую устанавливает Банк России на основе мировых котировок.

ОМС не входят в систему страхования вкладов — это важно учитывать при оценке рисков. Банк, в котором открыт счёт, устанавливает собственные котировки покупки и продажи металла, которые могут отличаться от учётной цены Банка России.

Налогообложение при работе с золотом

При продаже физического золота, находившегося в собственности менее трёх лет, возникает обязанность уплатить налог на доходы физических лиц с полученного дохода. При владении свыше трёх лет применяется освобождение от налога.

Доход по биржевым инструментам с привязкой к золоту облагается налогом в соответствии с общими правилами налогообложения операций с ценными бумагами. Налоговым агентом, как правило, выступает брокер или управляющая компания. Конкретные условия рекомендуется уточнять в действующей редакции Налогового кодекса РФ.